为了维护交易市场的稳定和公平，当用户的仓位风险过高且无法通过其他方式（如追加保证金、强制平仓）完全化解时，XT.com 会启动自动减仓系统。本指南将详细解释自动减仓的机制、流程以及如何避免被减仓。
一、什么是自动减仓？
自动减仓是永续合约交易中的一种风险管理制度。当某位用户的仓位被强制平仓后，导致用户仓位穿仓时，系统会按照ADL减仓机制，通过对收益率且杠杆较高的对手仓位（“被减仓位”）进行减仓，以弥补该穿仓损失。实现对手仓位与爆仓仓位的匹配和抵消，保护低杠杆用户，促进市场公平性。ADL通过自动调整双方仓位，而非依赖订单簿，帮助维持市场稳定性和流动性。
请注意，币本位合约比U 本位合约更可能遭ADL，因为所有使用同一加密货币资产作为抵押品的币本位合约会共享一个合约风险保障基金，导致合约风险保障基金的规模较小。
二、自动减仓的优先级是如何确定的？
XT.com 的自动减仓系统采用 “按收益率和杠杆倍数综合排序” 的公平机制。系统会从所有盈利的对手方仓位中，将多空双方分开由高至低排序。根据以下指标确定减仓优先级：
- 盈亏率：仓位的未实现盈利率。
- 杠杆倍数：仓位使用的杠杆倍数。
（1）减仓过程 当交易者的仓位触发强制平仓后，XT的永续合约强平系统会接管这些仓位。如果强平仓位无法在市场上以高于破产价格的价格平仓，将会触发自动减仓策略。
风险保障基金与ADL触发机制：
只有当保险基金余额消耗速度过快，超过预设阈值时，才会触发自动减仓（ADL）机制。
当触发自动减仓系统，将会对持有反方向仓位的投资者进行减仓。减仓的先后顺序将根据杠杆和盈利比率决定。
(2)自动减仓排序公式 ADL排序 = 盈利百分比 * 有效槓杆 (如果盈利) ADL排序 = 盈利百分比 / 有效槓杆 (如果亏损)
其中：
有效槓杆 = abs(标记价值 / (标记价值 - 破产价值))
盈利百分比 = (标记价值 - 平均开仓价值) / abs(平均开仓价值)
标记价值 = 位于标记价格时的仓位价值
破产价值 = 位于破产价格时的仓位价值
平均开仓价值 = 位于平均开仓价格时的仓位价值
系统会优先减仓那些收益率高且杠杆倍数高的盈利用户。 这种机制鼓励用户使用合理的杠杆，并有助于更公平地分摊风险，保障市场稳定性和流动性。
ADL的排名根据仓位的杠杆收益确定。请注意，反方向亏损仓位依然有自动减仓风险。然而，由于亏损仓位的收益率为负，ADL系统在排名时会优先选择盈利仓位而非亏损仓位。
三、如何判断我的仓位是否被标记为自动减仓对象？
在XT交易页面上，您可以清晰地看到自己仓位的状态：
ADL指示灯
- 在“当前仓位”区域，如果某个仓位被系统列为潜在的自动减仓对象，该仓位ADL指示灯会根据你持有该合约的所有仓位（取最高）的排序，对你的仓位进行ADL预警。在任何时候，你在序列中位置都由这个指示器来显示，该指标以20%的增量表示你在队列中的优先级。
- 所有的灯都亮起或多数灯亮起，这意味著你的位置在最高百分位，在无法在市场上清仓的情况下，你可能会发生减仓行为。
- 这个标识意味着，如果市场出现极端行情并触发自动减仓系统，您的这个盈利仓位有较高的可能性会被系统选中并减仓。
四、如何避免被自动减仓？
虽然自动减仓是平台的风险管理措施，但您可以通过以下方法显著降低被减仓的概率：
- 使用更低的杠杆：高杠杆是提高减仓优先级的关键因素。使用适中的杠杆可以有效降低您的排名。
- 及时降低仓位盈利：当仓位获得较高利润时，可以适时部分平仓，锁定利润，从而降低您的未实现收益率和减仓优先级。
- 保持充足的保证金：确保您的账户内有充足的余额，避免自己因保证金不足而被强制平仓。
- 关注仓位风险：时刻关注您的保证金率和强平价格，在市场剧烈波动时提前做好风险管理。
五、自动减仓与强制平仓的区别
特性 |
自动减仓 |
强制平仓 |
触发对象 |
按 ADL排序规则，收益率和杠杆倍数较高的排序靠前的用户 |
保证金不足的用户 |
触发条件 |
强制平仓后产生穿仓损失，且超出风险基金预设阀值 |
保证金率 ≤ 维持保证金率 |
执行目的 |
由盈利方承接，维持系统稳定 |
强制关闭风险过高的仓位 |
用户状态 |
通常是盈利仓位被系统平掉一部分 |
通常是亏损仓位被全部平仓 |
总结
自动减仓机制是永续合约交易中不可或缺的风险管理环节，它保护了所有交易者的共同利益，确保了交易平台的稳健运行。我们强烈建议所有用户理解并重视这一机制，通过合理控制杠杆和有效管理仓位，来规避潜在的风险。
如果您对自动减仓机制还有任何疑问，请随时联系我们的 7/24在线客服 获取帮助。
风险提示：数字货币衍生品交易采用高杠杆机制，风险极高，可能导致本金全部损失。您需独立承担交易决策及相关责任，XT 不对此类交易可能引发的任何损失承担责任。请注意，部分产品与推广活动存在地区限制，并非全球适用。请在完全认知交易风险并审慎评估自身情况后，谨慎参与。