La liquidación ocurre cuando el precio de marca de una posición alcanza el precio de liquidación, provocando el cierre al precio de quiebra (el nivel de precio donde el margen llega a 0%). Esto sucede cuando el margen restante de la posición cae por debajo del requisito de margen de mantenimiento, lo que significa que el margen del trader es insuficiente para cubrir posibles pérdidas. En este caso, la posición debe ser liquidada.
Ejemplo: Si el precio de liquidación es 15,000 USDT y el precio de marca actual es 20,000 USDT, una vez que el precio de marca caiga a 15,000 USDT, la pérdida no realizada de la posición alcanza el nivel del margen de mantenimiento, activando la liquidación.
Aspectos Esenciales de la Liquidación
- Liquidación basada en precio de marca: XT utiliza el precio de marca para evitar liquidaciones innecesarias causadas por baja liquidez o manipulación del mercado.
- Límites de riesgo aumentan con el tamaño de la posición: Posiciones más grandes requieren niveles de margen más altos. Las posiciones grandes pueden enfrentar riesgos de liquidación que podrían impactar el mercado. El motor de liquidación de XT puede asignar margen adicional para cerrar posiciones grandes de forma segura.
- Si se activa la liquidación, XT cancela todas las órdenes pendientes de esa posición de futuros para liberar margen y mantener la posición. Las órdenes en otras posiciones de futuros no se ven afectadas.
- XT liquida gradualmente las posiciones para reducir los requisitos de margen de mantenimiento y evitar la liquidación total siempre que sea posible.
- En modo margen cruzado, todos los márgenes disponibles se utilizan para la posición. Las pérdidas de una posición no cuentan como margen para otras posiciones en margen cruzado.
Cálculo del Precio de Liquidación
(A) Modo Margen Aislado En el modo de margen aislado, cada posición tiene su propio margen independiente del saldo de la cuenta. Esto permite a los traders controlar mejor el riesgo de la cuenta, ya que la pérdida máxima en caso de liquidación se limita al margen de la posición.
Fórmulas:
- Posición Larga (Compra): Precio de Liquidación = (Precio Promedio de Entrada × Cantidad × Tamaño del Contrato + Margen de Mantenimiento – Margen Inicial) ÷ (Cantidad × Tamaño del Contrato) (*Redondear al entero más cercano)
- Posición Corta (Venta): Precio de Liquidación = (Precio Promedio de Entrada × Cantidad × Tamaño del Contrato – Margen de Mantenimiento + Margen Inicial) ÷ (Cantidad × Tamaño del Contrato) (*Redondear al entero más cercano)
Notas:
- Valor de la Posición = Cantidad de Contratos × Precio Promedio de Entrada
- Margen Inicial (IM) = Posición / Apalancamiento
- Margen de Mantenimiento (MM) = (Valor de la Posición × MMR) – Deducción de Margen de Mantenimiento
Ejemplo 1 – Posición Larga: Trader A abre 1 BTC long a 20,000 USDT con apalancamiento de 50×. Tasa de margen de mantenimiento = 0.5%
- Margen Inicial = 1 × 20,000 ÷ 50 = 400 USDT
- Margen de Mantenimiento = 1 × 20,000 × 0.5% = 100 USDT
- Precio de Liquidación = (20,000 × 1 + 100 – 400) ÷ 1 = 19,700 USDT
Ejemplo 2 – Posición Larga con tarifa de financiamiento deducida del Margen Inicial: Si el Trader A del Ejemplo 1 incurre en una tarifa de financiamiento de 200 USDT que no puede cubrir con el saldo disponible, la tarifa se deduce del margen inicial. La reducción del margen aumenta el precio de liquidación acercándolo al precio de marca, facilitando la liquidación.
Cálculo:
- Margen Inicial = 1 × 20,000 USDT / 50 = 400 USDT
- Tasa de Margen de Mantenimiento = 0.5%
- Margen de Mantenimiento = 1 × 20,000 × 0.5% = 100 USDT
- Precio de Liquidación = (20,000 × 1 + 100 – 400 – 200) ÷ 1 = 19,900 USDT
(B) Modo Margen Cruzado En modo margen cruzado, el precio de liquidación puede cambiar continuamente ya que el margen disponible se ve afectado por otras posiciones. El margen inicial de cada posición es independiente, pero el saldo restante se comparte entre todas las posiciones. El saldo disponible se verá afectado por las ganancias y pérdidas no realizadas de todas las posiciones existentes. La liquidación ocurre solo cuando el margen disponible alcanza 0 y el margen de mantenimiento es insuficiente para sostener la posición.
Ejemplo – Posición Larga, excluyendo tarifas: En modo margen cruzado, Trader A abre 2 BTC long a 10,000 USDT con apalancamiento de 100×. Saldo disponible = 2,000 USDT
- Margen de Mantenimiento = 2 × 10,000 × 0.5% = 100 USDT
Para calcular el precio de liquidación, primero determinamos la pérdida máxima cubierta:
Pérdida Máxima Cubierta = Saldo Disponible – Margen de Mantenimiento
= 2,000 – 100 = 1,900 USDT
Con una cobertura máxima de pérdida de 1,900 USDT, el precio de liquidación para la posición long [UP] se calcula como:
Precio de Liquidación = (Precio Promedio de Entrada × Cantidad × Tamaño del Contrato + Margen de Mantenimiento – Margen Inicial) ÷ (Cantidad × Tamaño del Contrato)
= (10,000 × 2 + 100 – 200) ÷ 2 = 9,950 USDT
(*Redondear al entero más cercano)
Trader A acepta este nivel de riesgo y abre la posición. El sistema reservará 200 USDT del saldo disponible como margen inicial para la posición:
- Margen Inicial = (Cantidad de la Posición × Precio de Entrada) / Apalancamiento = 2 × 10,000 ÷ 100 = 200 USDT
- Saldo Disponible = 1,800 USDT
¿Se Devuelve Algún Margen Tras la Liquidación?
- Pérdida > Margen: Si la pérdida del trader excede el margen asignado a la posición, todo el margen se perderá y el trader ya no tendrá la posición.
- Pérdida < Margen: Si la pérdida del trader es menor que el margen, la posición se cerrará y el margen restante se devolverá a la cuenta del trader.
Notas Importantes:
- La liquidación es irreversible. Los traders no pueden controlar el momento ni el precio de ejecución. Esto puede resultar en pérdidas adicionales, particularmente durante periodos de alta volatilidad del mercado.
- Antes de participar en el trading de criptomonedas, los traders deben entender completamente la mecánica, los desencadenantes y los riesgos potenciales de la liquidación. Una gestión de riesgo adecuada, órdenes de stop-loss y depósitos de margen oportunos pueden minimizar el impacto de la liquidación y proteger el capital.