قراردادهای دائمی XT از یک سیستم منحصربهفرد قیمت مارک استفاده میکنند تا از لیکوئیدیشنهای غیرضروری جلوگیری شود. بدون این سیستم، ممکن است قیمت مارک در شرایطی که بازار دستکاری شده یا نقدینگی پایین دارد از قیمت شاخص منحرف شود و منجر به لیکوئیدیشنهای غیرضروری گردد. تمام فرآیندهایی مانند کاهش اجباری اهرم (Deleveraging)، تسویه حساب، لیکوئیدیشن اجباری و غیره با روش قیمت مارک انجام میشوند.
چطور قیمت مارک را بررسی کنیم؟ صفحه معاملات فیوچرز XT را باز کنید، گزینه [اطلاعات] – [قیمت شاخص] را انتخاب کرده و سپس [قیمت مارک] را در بالای سمت راست انتخاب کنید.
مکانیزم قیمت مارک
در قراردادهای دائمی، قیمت مارک برابر است با قیمت شاخص دارایی بهعلاوه نرخ پایه فاندینگ کاهشی (decaying funding basis rate).
تمام قراردادهای ADL از روش قیمت مارک استفاده میکنند. توجه داشته باشید که این مکانیزم فقط بر روی قیمت لیکوئیدیشن اجباری و سود/زیان تحققنیافته (Unrealized P/L) تأثیر میگذارد و سود/زیان تحققیافته (Realized P/L) تحت تأثیر قرار نمیگیرد.
توجه: این بدان معناست که ممکن است بلافاصله پس از اجرای سفارش، یک سود یا زیان تحققنیافته مثبت یا منفی مشاهده کنید. دلیل این موضوع، انحراف جزئی بین قیمت مارک و قیمت معامله است. این یک پدیده طبیعی است و به معنای از دست دادن پول نیست، اما باید به قیمت لیکوئیدیشن خود توجه داشته باشید تا از لیکوئیدیشن زودهنگام پوزیشن جلوگیری کنید.
محاسبه قیمت مارک در قرارداد دائمی
قیمت مارک = میانه (قیمت 1، قیمت 2، قیمت قرارداد)
قیمت 1 = قیمت شاخص × (1 + مارجین × (زمان باقیمانده تا مارجین کال بعدی (به ساعت) ÷ چرخه مارجین کال))
قیمت 2 = قیمت شاخص + میانگین متحرک (پایه 30 دقیقه) × میانگین متحرک (پایه 30 دقیقه) × (1 + نرخ مارجین)
* میانگین متحرک (پایه 30 دقیقه) = میانگین متحرک ((Bid1 + Ask1) ÷ 2 - قیمت شاخص)، با نمونهبرداری در بازههای 30 دقیقهای
* میانه: از بین سه عدد (قیمت 1، قیمت 2، قیمت قرارداد)، عدد وسط بهعنوان قیمت مارک در نظر گرفته میشود.
لطفاً توجه داشته باشید که در صورت وجود انحراف زیاد میان قیمت اسپات و قیمت مارک (Abs(index price - marker price) / index price > 1%) به دلیل شرایط احتمالی بازار یا انحراف در منبع قیمت، قیمت مارک مستقیماً از قیمت 2 گرفته خواهد شد.
علاوه بر این، زمانی که منبع داده مرجع پایدار و قابلاعتمادی در دسترس نباشد (مثلاً به دلیل اعوجاج غیرعادی در قیمت شاخص و موارد مشابه)، قیمت مارک با استفاده از مکانیزم محافظت از آخرین قیمت معاملهشده (Latest Transaction Price Protection) بهروزرسانی خواهد شد تا شرایط به حالت عادی بازگردد. مکانیزم Latest Transaction Price Protection روشی موقت است که در آن نشانگرهای قیمت قرارداد تغییر کرده و از آخرین قیمت معاملهشده قرارداد بهعلاوه یک حد مشخص بهعنوان قیمت مارک استفاده میشود. این کار به سیستم تجمیع امکان میدهد محاسبات مربوط به سود و زیان تحققنیافته، خط تسویه و سایر موارد را انجام دهد و در عین حال از رخدادهای غیرضروری تسویه اجباری جلوگیری کند.